Для определения рода слова “водолей” его необходимо поставить в именительный падеж единственного числа, получается форма: “водолей” . Тогда в зависимости от окончания в слове “водолей” можно определить род.
Слово “водолей” употребляется в мужском роде (Потому как в начальной форме слова “водолей” окончание [а], [я] или [ ] нулевое).Полный морфологический разбор Cуществительного “водолей” находится по ссылке