Для определения рода слова “водяной” его необходимо поставить в именительный падеж единственного числа, получается форма: “водяной” . Тогда в зависимости от окончания в слове “водяной” можно определить род.
Слово “водяной” употребляется в мужском роде (Потому как в начальной форме слова “водяной” окончание [а], [я] или [ ] нулевое).Полный морфологический разбор Cуществительного “водяной” находится по ссылке